Inflasi dan Dolar AS Jadi Kunci untuk Minggu Ini - Emas Tahan Garis Bullish

Emas mengalami banyak volatilitas minggu lalu - pertama jatuh lebih dari $40 dan kemudian naik kembali ke level $1.900 per ons. Dan tren bullish masih jauh dari kata selesai, menurut analis.

Logam kuning sangat sensitif terhadap pembicaraan tapering Federal Reserve, dolar AS, dan imbal hasil Treasury AS. Setiap lonjakan dalam penggerak ini mengarah ke harga emas yang lebih rendah, sementara pembalikan memicu reli emas lainnya.

"Pasar sensitif terhadap pembicaraan tapering. Kamis pekan lalu, kita melihat pergerakan yang lebih tinggi dalam imbal hasil dan dolar, dan orang-orang menjadi panik. Emas ditinggalkan, dibantu oleh faktor teknis," kepala strategi global TD Securities Bart Melek mengatakan kepada Kitco News.

Namun aksi jual dengan cepat berbalik pada Jumat lalu karena emas menerima dorongan dari laporan ketenagakerjaan AS yang mengecewakan di bulan Mei. Data nonfarm payrolls AS meningkat hanya 559.000 di bulan Mei, di bawah perkiraan 671.000.

"Data ekonomi yang lebih lemah lebih baik untuk emas. Banyak yang mengira laporan ketenagakerjaan akan mengalahkan ekspektasi seperti yang dilakukan data ADP pada hari Kamis," kata Melek. "Jika pekerjaan terus buruk, The Fed tidak akan melihat inflasi sebagai masalah. Dan imbal hasil juga tidak akan bereaksi, yang berati bagus untuk emas."

Juga, laporan ketenagakerjaan mengungkapkan bahwa tingkat partisipasi tenaga kerja terus rendah, yang merupakan tanda bahaya. "Artinya The Fed akan terus mengakomodir selama diperlukan agar tingkat partisipasi bisa lebih tinggi," kata Melek.

Secara keseluruhan, tren emas bullish bulan Mei masih utuh, kata pialang komoditas senior RJO Futures Bob Haberkorn.

"Tren naik akan berlanjut berdasarkan data ketenagakerjaan. Emas akan mencoba untuk kembali ke level tertinggi di bulan Agustus. Saya melihat emas diperdagangkan kembali ke $1.920 hingga awal minggu ini," kata Haberkorn. "Satu-satunya hal yang akan mengganggu sisi atas emas adalah petunjuk baru pengetatan kebijakan moneter."

Uang baru juga kemungkinan akan masuk ke ruang emas setelah logam kuning berhasil menembus breakeven point-nya tahun ini, yaitu sekitar level $1.915 per ons, Haberkorn menambahkan. "Pedagang memperhatikan breakeven point," katanya. "Jika kita mendapatkan penutupan di atas $1.900 sebelum penutupan, kita akan mengambil $1.920."

Melek melihat perdagangan emas dalam kisaran baru antara $1.855 dan $1.935. "$1.920 adalah batas atas yang bisa kita capai minggu ini," katanya.

Investor harus mencermati imbal hasil Treasury AS dan berita utama inflasi baru, dengan pasar bersiap untuk pertemuan kebijakan moneter The Fed pada 16 Juni mendatang.

"Banyak yang akan tergantung pada apa yang dikatakan The Fed kepada kita. Bank sentral harus melihat lapangan kerja penuh sebelum melakukan tapering, jadi kemungkinan besar akan memberikan banyak peringatan tentang bagaimana mereka menguranginya. Mereka bisa mulai dengan obligasi dan lihat apa yang terjadi," Melek menunjukkan. "Apakah imbal hasil riil tetap akomodatif dan berada di wilayah negatif adalah pertanyaannya."

Arah dolar seiring dengan kebijakan Fed sangat penting untuk pasar emas, kata pakar logam mulia Gainesville Coins Everett Millman.

"Perhatikan waktu berikutnya Fed memperbarui pemikirannya tentang inflasi dan suku bunga. Meskipun kami memiliki retorika tapering dan melihat tanda-tanda inflasi, saya pikir Fed menjalankan risiko menjaga kebijakan terlalu longgar terlalu lama. Menurut saya mereka tidak akan memperketat kebijakan dan menaikkan suku dalam waktu dekat," kata Millman.

Dalam jangka pendek, Millman netral terhadap emas, menyatakan bahwa logam kuning kemungkinan akan diperdagangkan antara kisaran $1.870 dan $1.890 minggu ini. Namun, dalam jangka panjang, dia tetap berpegang pada target emas $2.100-nya. "Saya pikir kita bisa kembali ke sana. Ada ruang untuk bergerak lebih tinggi, terutama setelah emas mundur dari rekor tertinggi Agustus," katanya.

Data untuk Diperhatikan Minggu Ini

Rilis nomor satu untuk diperhatikan minggu ini adalah rilis CPI AS pada hari Kamis. "Kita kemungkinan akan melihat inflasi harga konsumen naik lebih lanjut - perkiraan kami adalah 4,8% year-on-year untuk Mei dengan inti (di luar inflasi makanan dan energi) naik menjadi 3,3% dari 3%. Untuk yang pertama, ini akan menandai pembacaan inflasi tertinggi sejak 2008 - ketika harga minyak melonjak menjadi $146/barel - sedangkan untuk tingkat inti, itu akan menjadi pembacaan terkuat sejak 1993!" kata kepala ekonom internasional ING James Knightley.

Klaim pengangguran AS juga akan dirilis hari Kamis. Pasar juga akan memperhatikan pengumuman suku bunga Bank of Canada pada hari Rabu, diikuti oleh keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa pada hari Kamis.

"Konsensus umum adalah bahwa semakin banyak kekecewaan dalam data makro, semakin baik untuk emas," kata Melek. "Tapi dalam kasus CPI, jika inflasi lebih kuat, itu positif untuk emas." (frk)

Sumber : Kitco News